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电大期末考核资料--(番禺电大)财务管理形成性考核册(20xx年新版).doc

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《财务管理》作业11.某人现在存入银行1000元,若存款年利率为5%,且复利计息,3年后他可以从银行取回多少钱?1000(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。2.某人希望在4年后有8000元支付学费,假设存款年利率为3%,则现在此人需存入银行的本金是多少?设存入银行的本金为xx(1+3%)4=8000x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108元。3.某人在3年里,每年年末存入银行3000元,若存款年利率为4%,则第3年年末可以得到多少本利和?3000[(1+4%)31]/4%=30003.1216=9364。

8元4.某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一笔款项,假设存款年利率为3%,他每年年末应存入的金额是多少?设每年存入的款项为x公式:P=x(1(1+i)nn)/i)x=(80003%)/(1+3%)41x=1912.35元每年末存入1912.35元5.某人存钱的计划如下:第1年年末,存2000元,第2年年末存2500元,第3年年末存3000元,如果年利率为4%,那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少?第一年息:2000(1+4%)=2080元。第二年息:(2500+2080)(1+4%)=4763.2元。第三年息:(4763。

2+3000)(1+4%)=8073.73元。答:第3年年末得到的本利和是8073.73元。6.某人现在想存一笔钱进银行,希望在第一年年末可以取出1300元,第2年年末可以取出1500元,第3年年末可以取出1800元,第4年年末可以取出2000元,如果年利率为5%,那么他现在应存多少钱在银行。现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元那他现在应存5799元在银行。7.某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一笔款项,假定存款年利率为3%,他每年年末应存入的金额是多少?设每年存入的款项为X公式:P=X(1(1+i)nn)/i)X=(80003%)/(1+3%)41X=1912。

35元每年末存入1912.35元8.ABC企业需要一台设备,买价为本16000元,可用10年。如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此以外,买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些?如果租用设备,该设备现值=2000[(P/A,6%,9)+1]=15603.4(元)由于15603.4<16000,所以租用设备的方案好些。9.假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资,期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率是多少?已知Pv=20000,n=5S=200002。

5=5000求V解:∵S=Pv–(1+i)n∴5000=2000(1+i)5∴2.5=(1+i)5查表得(1+20%)5=2.488<2.5(1+25%)5=3.052>2.5∴∴∴x=0.11%i=20%+0.11%=20.11%答:所需要的投资报酬率必须达到20.11%10.投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍,问他必须获得多大的报酬率?以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍?(P/F,i,5)=2,通过查表,(P/F,15%,5)=2.0114,(F/P,14%,5)=1.9254,运用查值法计算,(2.01141。

9254)/(15%14%)=(21.9254)/(i14%),i=14.87%,报酬率需要14.87%。(1+14.87%)8=3.0315,(1+14.87%)7=2.6390,运用插值法,(3.03153)/(8n)=(3.03152.6390)/(87),n=7.9,以该报酬率经过7.9年可以使钱成为原来的3倍。11.F公司贝塔系数为1.8,它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率,股票的平均报酬率为12%,由于石油供给危机,专家预测平均报酬率会由12%跌至8%,估计F公司的新的报酬率为多少?投资报酬率=无风险利率+(市场平均报酬率无风险利率)*贝塔系数设无风险利率为A原投资报酬率=14%=A+(12%A)1。

8,得出无风险利率A=9.5%;新投资报酬率=9.5%+(8%9.5%)1.8=6.8%。《财务管理》作业21.假定有一张票面利率为1000元的公司债券,票面利率为10%,5年后到期。1)若市场利率是12%,计算债券的价值。100010%/(1+12%)+100010%/(1+12%)2+100010%/(1+12%)3+100010%/(1+12%)4+100010%/(1+12%)5+1000/(1+12%)5=927.9045元2)如果市场利率为10%,计算债券的价值。100010%/(1+10%)+100010%/(1+10%)2+100010%/(1+10%)3+100010%/(1+10%)4+100010%/(1+10%)5+1000/(1+10%)5=1000元(因为票面利率与市场利率一样。

所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。)3)如果市场利率为8%,计算债券的价值。(3)100010%/(1+8%)+100010%/(1+8%)2+100010%/(1+8%)3+100010%/(1+8%)4+100010%/(1+8%)5+1000/(1+8%)5=1079.854元2.试计算下列情况下的资本成本(1)10年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%;(2)增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,上一年度行进股利为每股1.8元,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元。

预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%;(3)优先股:面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。解:(1)K==6.9%则10年期债券资本成本是6.9%(2)K==14.37%则普通股的资本成本是14.37%(3)K==8.77%则优先股的资本成本是8.77%3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元,年销售数量为16000台,单位售价为100元固定成本为20万元。债务筹资的利息费用为20万元,所得税为40%,计算公司的经营杠杆系数,财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1。

4财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润利息费用)=50/(5020)=1.67总杠杆系数=1.4*1.67=2.344.某企业年销售额为210万元,息税前利润为60万元,变动成本率为60%,全部资本为200万元,负债比率为40%,负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。5.某企业有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解:设负债资本为X万元,则=24%解得X=21.43万元 则自有资本为=120-21。

43=98.57万元答:应安排负债为21.43万元,自有资本的筹资数额为98.57万元。6.某公司拟筹资2500万元,其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元,年股息率7%,筹资费率3%;普通股1000万元,筹资费率为4%;第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解:债券成本==6.84% 优先股成本==7.22%普通股成本==14.42%加权资金成本==2.74%+5.77%+1.44%=9.95%答:该筹资方案的加权资本成本为9.95%7.某企业目前拥有资本1000万元。

其结构为:负债资本20%(年利息20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80元)。现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择:全部发行普通股。增发5万股,每股面值80元;全部筹措长期债务,利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为33%。要求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益,并确定企业的筹资方案。解:(1)∵=  ∴EBIT=140万元  (2)无差别点的每股收益==5.36万元  由于追加筹资后预计息税前利润160万元>140万元,所以,采用负债筹资比较有利。作业31.A公司是一个家钢铁企业。

拟进入前景良好的汽车制造业。现找到一个投资项目,是利用B公司的公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司。预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续5年。财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限5年,净残值为50万元。营销部门估计个娘销售量均为40000件,B公司可以接受250元、件的价格。声场部门不急需要250万元的净营运资本投资。假设所得税率为40%。估计项目相关现金流量。6.某公司决定进行一项投资,投资期为3年。每年年初投资2000万元,第四年初开始投产,投产时需垫支500万元营运资金,项目寿命期为5年,5年中会使企业每年增加营业收入3600万元,

每年增加付现成本1200万元,假设该企业的所得税率为30%,资本成本率为10%,固定资产无残值。要求:计算该项目的净现值。年折旧=60005=1200(万)营业现金流量=(360012001200)(130%)+1200=2040(万元)NPV=[2040(P/A,10%,5)(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,8)][2000+2000(P/A,10%,2)+500(P/F,10%,3)]=(20403.7908O.7513+5000.4665)(2000+20001.7355+500O.7513)=196.58(万元)作业41.江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元。

有价证券每次变现的交易费用为0.04万元,有价证券月报酬率为0.9%。要求:计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解:最佳现金持有量Q===11.93(万元)有价证券变现次数n===1.34(次)答:最佳现金持有量为11.93万元,有价证券的变现次数为1.34次2.某企业自制零部件用于生产其他产品,估计年零件需要量4000件,生产零件的固定成本为1000元;每个零件年储存成本为10元,假设企业生产状况稳定,按次生产零件,每次的生产准备费用为800元,试计算每次生产多少最适合,并计算年度生产成本总额。解:每次生产零件个数Q===800(件)年度生产成本总额=10000+=18000(元)答:每次生产800件零件最合适。

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